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来源：说明书客户不按合约办事从目前来看，恒安嘉新对前五大客户的依赖程度非常高。2016年度至2018年度，公司对前五名客户的销售额占公司营业收入的比例分别为80.29%、74.24%、78.45%。客户集中度较高，具有一定的客户集中风险。对此，恒安嘉新也提示过风险，称“如果其中某一客户由于国家政策的调整、宏观经济形势变化或自身经营状况不佳而导致对公司产品的采购需求或付款能力降低，则可能导致公司无法获得相应订单，从而对公司的生产经营产生不利影响”。

基本面上，白酒和大众品龙头中期的确定性依然很高，长期逻辑清晰。预计白酒公司二季度利润增长整体维持并接近一季度增速，渠道库存在合理水平，价格趋势继续向上，中秋国庆旺季可期；长期看，白酒景气依然向上，但将呈现“结构化”成长的特点，分化会加剧，中高价格带和全国化名酒将获得更高的市场份额，企业要想在长跑中胜出，关键看品牌和团队。

在他看来，过去20年基金的长期回报毋庸置疑，只要是持有期稍长些的投资人都能赚钱。但若做择时，反而会错过应得的收益。目前运行的FOF回撤较小、收益稳定，与FOF推出的初衷一致。3月2日，证监会正式发布并实施《养老目标证券投资基金指引（试行）》。刘建表示，近年来在流程上的改进正是提前为公司“养老”规划做打算。未来养老产品将以FOF为主要形式，今年又有3家基金公司获批发行FOF。该形式在业内将更为普及，公司将努力在养老方向进行重点产品储备。

销售规模大幅增长，要以巨量的土地储备作为支撑。数据显示，2016年，阳光城新增土储978万平方米，总价款281亿元，同比分别增长109%、210%；2017年、2018年，阳光城新增土储2021万平方米、1333万平方米。巨大的土地支出投入，让阳光城的负债规模不断扩大。年报数据显示，2015年至2018年，阳光城总负债从564亿元增长到2224亿元，4年增长294%。资产负债率也从2015年末的80.42%上升至2017年末的85.66%，至2018年末，其资产负债率微降至84.42%。

引导民间资金健康有序流动银保监会有关部门负责人表示，近年来，民间借贷发展迅速，但以暴力催收为主要表现特征的非法活动愈演愈烈，严重扰乱了经济金融秩序和社会秩序，妨碍了正常金融活动的健康发展。为进一步规范民间借贷行为，引导民间资金健康有序流动，防范金融风险，打击金融违法犯罪活动，净化社会环境，维护经济金融秩序和社会稳定，银保监会等部门联合印发了《通知》。

广发证券非银陈福团队通过研究美国嘉信理财的发展史认为，国内证券行业佣金率下行已是不可逆趋势，业务转型已成行业共识。这给国内券商带来的启示是，经纪业务是券商多项业务的客户载体，即便承担经营成本上的压力，也必须支持经纪业务做大做强，考核指标应当改为开户数及客户资产余额。财富管理是未来零售业务转型方向，经纪人网络拥有优势的券商应该理顺现有投顾体系，建立高质量的理财顾问网络系统，提供丰富的产品。